The ECB’s Asset Purchase Programmes: Effectiveness, Risks, Alternatives
We summarise the empirical evidence on effects of asset purchases in the euro area, including the PEPP programme launched in response to the COVID-19 crisis. We conclude that QE is particularly effective during times of high financial stress, i.e. at the peak of a crisis, but tends to lose impact over time. At the same time, QE policies come with prominent risks which may materialise only in the longer term. We suggest a scheme of rule-based intervention in sovereign debt markets that preserves the role of yield spreads as a market signal, while containing the risk of bad equilibria. This document was provided by Policy Department A at the request of the Committee on Economic and Monetary Affairs (ECON).
Részletes elemzés
Külső szerző
Joscha BECKMANN, Salomon FIEDLER, Klaus-Jürgen GERN, Stefan KOOTHS, Josefine QUAST, Maik WOLTERS
A dokumentumról
Kiadványtípus
Kulcsszó
- dokumentáció
- egységes monetáris politika
- egészségügy
- EP-bizottság
- epidémia
- eurocsoport (euroövezet)
- Európai Központi Bank
- EURÓPAI UNIÓ
- európai uniós intézmények és európai közszolgálat
- gazdasági elemzés
- gazdasági helyzet
- gazdasági következmény
- infláció
- koronavírus-betegség
- kutatási jelentés
- KÖZGAZDASÁGTAN
- monetáris kapcsolatok
- OKTATÁS ÉS KOMMUNIKÁCIÓ
- pénzgazdálkodás
- PÉNZÜGYEK
- TÁRSADALMI KÉRDÉSEK